Какие облигации купить до 8 марта: обзор аналитиков

Банк России на заседании в феврале впервые с лета 2023 года не стал повышать ключевую ставку, оставив ее на уровне 16%. При этом диапазон прогноза ставки на конец 2024 года повысили до 13,5–15,5%. Так как снижения ключевой ставки в обозримом будущем не предвидится, доходности на долговом рынке достигли максимумов.

В связи с этим эксперты рекомендовали инвесторам приобрести ликвидные высококачественные корпоративные бумаги. Наиболее востребованными можно считать корпоративные флоутеры (облигации с переменным купонным доходом), которые зависят от ключевой ставки или ставки однодневных межбанковских кредитов RUONIA. В настоящее время эти облигации имеют преимущество за счет сохранения высокой ставки, а также привлекательных кредитных премий к базовой ставке.

Согласно информации о корпоративных размещениях с 4 по 7 марта, наиболее интересными для вкладчиков могут стать облигации Газпромбанк, «Брусника» и «Новотранс», сообщает «РБК Инвестиции». В расчет принимались исключительно биржевые бумаги с кредитным рейтингом эмитента A- и выше, доступные частным инвесторам.

Выпуск ХК «Новотранс» серии 001P-05Дата размещения: 07.03.2024Сбор книги заявок: до 05.03.2024Дата погашения: 03.03.2026Объем эмиссии: пять миллиардов рублейДоходность: 15,59%Купон: четыре раза в год

Выпуск станет самым длинным за всю историю существования грузового железнодорожного оператора ХК «Новотранс», он с большой вероятностью сможет зафиксировать довольно высокие купоны на протяжении всего периода снижения ключевой ставки ЦБ.

Текущий ориентир новых бумаг не предполагает премии к уже обращающимся выпускам группы, по доходности у нее есть более выгодные короткие выпуски, отмечает начальник отдела банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. «Однако дополнительный интерес к выпуску со стороны институциональных инвесторов будет формироваться под влиянием дефицита схожих по продолжительности выпусков аналогичного отраслевого сектора», — отметил он.

Основную долговую нагрузку «Новотранса» в последние несколько лет формирует строительство торгового терминала в порту Усть-Луга, который планируют вывести на положительный Free Cash Flow уже к 2025 году, подчеркивает портфельный управляющий General Invest Димитрий Резепов. По его мнению, купон можно оценить на уровне 14,4% и доходность к погашению на уровне 15,2%.

Ближе к закрытию реестра по сбору заявок может произойти снижение ставки купона по новому размещению ХК «Новотранс», поскольку на рынке существует дефицит среднесрочных выпусков, предположила эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская.

Выпуск «Брусника. Строительство и девелопмент» серии 002Р-02Дата размещения: 07.03.2024Сбор книги заявок: до 04.03.2024Дата погашения: 28.03.2027 (оферта — 16.09.2025)Объем эмиссии: шесть миллиардов рублейДоходность: 18,1%Купон: 12 раз в год

По мнению аналитика Кравченко, выпуск предлагает привлекательные условия даже для традиционно высокодоходного сегмента девелоперов. По нему предусмотрена ежемесячная выплата купонов, таким образом он становится альтернативой банковскому вкладу для частного инвестора.

Обычно на вторичном рынке доходности выпусков аналогичной продолжительности и рейтинговой группы не превышают 17%, что делает предложение застройщика интересным, считает Рокотянская. Однако результаты сбора заявок могут повлечь снижение ориентира по купону.

Этот выпуск скорее ориентирован на специфическую группу розничных инвесторов в высокодоходные облигации, полагает руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков. Он обратил внимание, что к 1 апреля застройщику необходимо погасить долг по выпуску 001Р-02 на 4,57 миллиарда рублей, то есть новый выпуск станет источником рефинансирования старого.

Недостатками аналитики считают не самый высокий рейтинг застройщика — (A-) против (AA-) «Новотранса» — и оферту в 2025 году, которая может повлечь снижение по купону. Но все риски компенсируются кратким сроком обращения до оферты, частичным погашением за счет амортизации и тем, что компания входит в топ-10 девелоперов по объемам строительства (по данным на начало февраля 2024 года), отметил Кравченко.

Выпуск Газпромбанка серии 005Р-03РДата размещения: 05.03.2024Сбор книги заявок: закрылся 29 февраляДата погашения: 21.02.2034 (01.06.2027 — оферта)Объем эмиссии: 17 миллиардов рублейДоходность: 14,42%Купон: 13,7% годовых, четыре раза в год

Выпуски облигаций с офертой спустя три года могут быть выгодны как идея заработать с фиксированным купоном на понижении ставки ЦБ за счет переоценки, объясняет Булгаков. Но из-за решения ЦБ по ставке более выгодным в моменте кажется покупка корпоративных флоатеров.

Розничный инвестор не получит от этого решения высокого дохода, признает Рокотянская, поскольку на первичной долговом рынке в настоящее время есть «жадный спрос». «Это приводит к тому, что изначально заявленный ориентир по купону сильно снижается в результате сбора заявок», — объяснила эксперт.

При этом выпуски облигаций с дюрацией около двух лет и аналогичным рейтингом на вторичном рынке дают несколько большую доходность, рассказала Рокотянская. Однако таких предложений на рынке не так много. Она посоветовала с точки зрения вложений обратить внимание на эмитентов, чьи имена не так известны.

Источники:

Условия получения:

Первый заём до 10 000 рублей выдается бесплатно в случае своевременного погашения; В случае нарушения сроков, размер неустойки составляет 0,10% от суммы просрочки в день, но не более 10% от суммы кредита; В случае длительной задержки выплаты информация будет передана в БКИ.

Информация о полной стоимости займа и пример расчета:

Полная стоимость кредита (ПСК) в процентах составляет от 0,000% до 292,000% годовых.

Пример:

Заём в размере 10 000 рублей выдан на 61 дней с пролонгацией. В году 365 дней, по договору ставка составляет 0,8% в день (годовая ставка, соответственно будет равна 292%). Сумма процентов за год составляет 29 200 руб. (10 000*292% = 29 200), за 1 день 80 руб. (29 200/365 = 80), за 61 дней соответственно 4 880 руб. (80*61 = 4 880. Общая сумма платежа составляет 14 880 руб. (10 000 руб. основной долг + 4 880 руб. проценты). Процентная ставка по займам составляет от 0 до 292% годовых; По потребительским кредитам и кредитным картам - от 17 до 31% годовых;

Последствия невыплаты заёмных средств:

В случае невозвращения в условленный срок суммы кредита или суммы процентов за пользование заёмными средствами кредитор вынуждено начислит штраф за просрочку платежа. Большинство кредиторов идут на уступки и дают 3 дополнительных рабочих дня для оплаты. Они предусмотрены на случай, к примеру, если банковский перевод занял больше времени, чем обычно. Однако, в случае неполучения от Вас какой-либо реакции в течение продолжительного времени, будет начислен штраф за просрочку срока погашения размером в среднем 0,10% от первоначальной суммы для займов, 0,03% от суммы задолженности в среднем для потребительских кредитов и кредитных карт. При несоблюдении Вами условий по погашению кредитов и займов, данные о Вас могут быть переданы в реестр должников, а задолженность - коллекторскому агентству для взыскания долга. О всех приближающихся сроках платежа кредитор своевременно информирует Вас по СМС или электронной почте. Рекомендуем Вам вносить платеж в день получения данных напоминаний. Погашая задолженность в срок, Вы формируете хорошую кредитную историю, что повышает Ваши шансы в дальнейшем получить кредит на более выгодных условиях. Предложение не является офертой. Конечные условия уточняйте при прямом общении с кредиторами.